Iveco Group N.V. (EXM: IVG), referente europeo en vehículos comerciales y soluciones de movilidad, y Tata Motors Limited (NSE: TATAMOTORS), multinacional india del sector automotriz, han anunciado un ambicioso acuerdo para fusionar sus respectivas divisiones de vehículos comerciales. El objetivo es claro: crear un grupo con la escala, cartera de productos y capacidad industrial necesarias para convertirse en un líder global en este sector altamente competitivo.

La operación se articulará a través de una oferta pública de adquisición voluntaria (la “Oferta”), que será lanzada por TML CV Holdings PTE LTD —o una sociedad de responsabilidad limitada de nueva creación conforme al derecho neerlandés—, controlada exclusivamente por Tata Motors. Esta Oferta está condicionada, entre otros requisitos, a la separación del negocio de defensa de Iveco, por lo que afectará únicamente a las acciones ordinarias emitidas de Iveco Group tras dicha escisión.

El precio ofrecido es de 14,1 euros por acción en efectivo, excluyendo los dividendos relacionados con la venta del negocio de defensa. Esto supone una valoración de aproximadamente 3.800 millones de euros para Iveco Group, sin contar con el valor de la división de defensa ni los ingresos derivados de su venta.

Además, los accionistas de Iveco recibirán un dividendo extraordinario estimado entre 5,5 y 6,0 euros por acción, vinculado a la venta del negocio de defensa, que cuenta con un valor empresarial de 1.700 millones de euros. Este dividendo está sujeto a ajustes hasta la conclusión de la transacción.

La Oferta representa una prima del 22 % al 25 % sobre el precio medio ponderado por volumen durante los tres meses previos al 17 de julio de 2025. Si se descuenta el dividendo extraordinario, la prima asciende a entre el 34 % y el 41 %, lo que demuestra el atractivo financiero de la propuesta.

El Consejo de Administración de Iveco Group ha respaldado unánimemente la operación, recomendando su aceptación a los accionistas. Asimismo, Exor N.V., principal accionista de Iveco, ha confirmado su apoyo irrevocable a la Oferta, comprometiendo su participación del 27,06 % del capital social y el 43,11 % de los derechos de voto.

El oferente ha asegurado la financiación completa del precio de la operación, lo que proporciona una elevada certidumbre en cuanto a su ejecución. Además, ha establecido un conjunto de compromisos no financieros válidos durante los dos años posteriores al cierre de la Oferta, dirigidos a preservar la estrategia actual de Iveco y proteger los intereses de empleados, proveedores y clientes.

Se espera que la separación del negocio de defensa se materialice durante el primer trimestre de 2026, y que la Oferta se complete en el primer semestre del mismo año, una vez obtenidas las autorizaciones regulatorias correspondientes.

La nueva entidad resultante de la operación contará con ventas anuales superiores a 540.000 unidades y unos ingresos combinados de 22.000 millones de euros. La distribución geográfica de estas ventas será equilibrada: 50 % en Europa, 35 % en India y 15 % en América, con oportunidades de expansión en Asia y África.

Esta alianza estratégica permitirá a ambas compañías aprovechar sus redes de suministro, acelerar el desarrollo de soluciones de movilidad sostenibles y generar sinergias operativas significativas. “La combinación transformará a ambas empresas, creando una plataforma robusta con alcance global y una base diversificada de clientes”, destaca el comunicado conjunto.

Además, la integración promete reforzar la división de sistemas de propulsión de Iveco, FPT Industrial, ampliando su capacidad tecnológica y su impacto en el mercado.

Con este movimiento, Tata Motors e Iveco se posicionan de manera sólida para afrontar los retos de la transición energética, la digitalización y la creciente demanda mundial de transporte eficiente y sostenible.